PROBIKESHOP DANS LA TOURMENTE (ÇA PUE) !

Une surprise !

Comme tous passionnés, nous avons notre magasin numérique préféré. À l’Acteur nous en avions deux, PROBIKESHOP et ALLTRICKS. On comparait vite fait les deux et la commande était lancée. Les prix étaient là, la commande livrée rapidement, on montait le soir même et roule le cyclo !

Le modèle économique est bon, et nos vélocistes n’ont pas forcément les choix, ni les prix, ni les mêmes délais et… il faut se déplacer.

Cependant, depuis quelques mois, PROBIKESHOP n’avait pas les derniers produits sortis alors qu’Alltricks les avait.

Puis, en lisant la presse cycliste, (plus ou moins documentée), la chute de PROBIKESHOP est déjà quasi entérinée. Comme nous nous occupons de matos, nous y avons fourré notre nez.

Le contexte

La société :

PROBIKESHOP (fondée par le français Olivier ROCHON) est filiale de la société néerlandaise SIGNA Sports United N.V, elle-même filiale de la société allemande SIGNA Holding GmbH. Cette dernière détient des activités de magasins de luxe, de restauration et de distributions internet (dont SIGNA Sports United spécialisée dans le vélo et le tennis).

Le marché :

Le cycle se porte bien ? Oui et Non ! Oui pour le Vélo à Assistance Électrique (VAE) et les vélotafs (avec des utilisateurs qui n’y connaissent rien et achètent en magasin), non pour les routiers, VTTistes, qui savent ce qu’ils veulent et qui peuvent monter leur achat.

L’alarme 2022

Les comptes financiers 2022 :

Baisse du Chiffre d’affaires 2022 de -10.3M€ à 142.5M€ (-6.8% par rapport à 2021), pas la mort ! On sent cependant le vent venir et on baisse les achats de -29M€ mais on achète mal car on sur-stocke à +33M€. Ca fait 4M€ dans la vue ! Alors on baisse les autres dépenses (hors salaires) de -8M€ mais on embauche et on accroît sa masse salariale de 2.1M€. Au final, les charges liées au business restent stables à 147M€ MAIS le CA a baissé de -10M€…

Alors, nous n’avons pas les comptes 2023, mais à la vue des chiffres 2022, il fallait raisonner les achats et dégraisser le mammouth (les emplois) d’autant que les marges sur les ventes sont réduites pour notre plaisir et assurer notre envie d’y retourner.

La chute 2023

Les résultats du secteur ne semblent pas bons pour SIGNA Sport United, mais la société annonce une rallonge de 150 M€ fin juin 2023 de la part de la maison mère allemande.

Octobre 2023 : C’est le mois dernier que tout se joue !

SIGNA Sport United est radiée de la bourse de New-York. (delisted). « Berlin, Allemagne (11 octobre 2023) – La Bourse de New York (« NYSE » ou « Exchange ») a informé aujourd’hui SIGNA Sports United (« SSU ») que les agents de la réglementation NYSE ont décidé d’entamer le processus de radiation des actions ordinaires et des bons de souscription publics de SIGNA Sports United N.V. de la Bourse de New York. La négociation des titres de la Société sera immédiatement suspendue. » Source : Communiqué officiel Signa Sports United.

Mince, mauvaise nouvelle mais la direction de SSU se défend : « il y a trop d’obligations réglementaires qui sont aussi coûteuses ». Bref, on peut s’en passer… Puis :

 16 octobre 2023.

 « SIGNA Holding a informé aujourd’hui SSU de la résiliation de la lettre d’engagement inconditionnelle de 150 millions d’euros ».  

La maison mère semble lâcher SSU… Sans renflouer les caisses, les banques vous mettent en faillite, on connaît tous comment ça se passe.

Le coup fatal ?

Communiqué du 20 octobre 2023

« Suite à la résiliation de la lettre d’engagement de fonds propres contraignante et inconditionnelle de SIGNA Holding GmbH le 16 octobre 2023 et au manque de fonds pour couvrir les besoins de financement opérationnel des entités de SIGNA Sports United qui en résultent, Tennis-Point GmbH, l’une des principales filiales de SIGNA Sports United N.V., une société spécialisée dans le commerce électronique spécialisée dans le vélo, et tennis, ont déposé une demande d’insolvabilité auprès du tribunal local compétent. D’autres entités juridiques du groupe SIGNA Sports United, y compris SIGNA Sports United N.V… sont actuellement en train de préparer des dépôts similaires conformément aux exigences légales locales applicables et devraient lancer les dépôts nécessaires dans les prochains jours.

SIGNA Sports United (SSU) est une entreprise spécialisée dans l’e-commerce sportif dont le siège est à Berlin. Il a des entreprises opérant dans le vélo, le tennis, le plein air. SSU compte plus de 80 sites en ligne et s’associe à 500 magasins au service de plus de 6 millions de clients dans le monde. Il comprend Tennis-Point, WiggleCRC, Fahrrad.de, Bikester, Probikeshop, Campz, Addnature et TennisPro. ».

PROSPECTIVES !

Nous n’avons pas les comptes 2023, mais les ventes avaient fléchi en 2022 sans être catastrophiques, ni irrémédiables. PROBIKESHOP et ALLTRICKS sont les leaders du marché Français. L’image est bonne, l’annonce de redressement l’est moins ! Les erreurs de grandir trop vite sont flagrantes mais cela profitera à Olivier Rochon.Et il se doit de rebondir de ses erreurs de gestion. Un repreneur est donc plus que probable !

NB: l’annonce date de plus de 10 jours…

Allez, on lève 1M€ et on rachète ! Mettez une cagnotte en ligne ! Nous, on y souscrit !

Nicolas

Lien utile vers le site :SIGNA (SSU)